首页 | 新闻中心 | 国际 | 政府在线 | 体育 | 图片 | 军事 | 财经 | 法治 | 科技 | 教育 | IT | 文娱 | 论坛 | 网评 | 直播 | 视频
 






 产业点评:中国PE行业没有权威
 财富世界五百强中国79家企业上
 安泰汇银简介与角色扮演:
 东方国投简介:
 
 
| 当然位置: 首页  > 相关内容 > 正文
  产业点评:中国PE行业没有权威
产业点评:中国PE行业没有权威
1.目前,中国PE行业没有权威。
主要表现在:一是当前中国PE行业刚起步,还是一个邯郸学步的过程;二是即使是全国社保基金投资过的联想创投、弘毅、鼎晖、中信资本,IDG,宽带资本等也可以看出,当前社保资金看重的是人,是圈内的人和所谓有社会威望和地位的人,联想的柳传志、中信的刘乐飞、IDG的阎焱、宽带资本的田溯宁、鼎晖的吴尚志等,但要论团队有多专业,业绩有多好,那根本还说不上。想想联想创投当初老打败仗,差点把老底赔光,投资神州汽车17个亿,投资融众担保十几个亿,弘毅投资苏宁12个亿,已经亏得是一塌糊涂,血本无归;再看看IDG阎焱,投资的TAT早已关门大吉,投资的雷士,也是与创始人吴长江斗得晕天黑地,股价大跌;贝恩资本竺稼入股国美三年亏了7.3亿港元;鼎晖去年爆出创始人王功权与江苏中孚投资创始人王琴私奔,今年更爆出投资总裁焦震拖欠项目佣金上1000万,并扬言要雇凶杀人的丑闻;至于中信资本与宽带资名声倒很大,但谈有多成功的案例则无;中科招商和九鼎就更不要说了,简直就是在粗制滥造,3-5年之内会怎么样还难说。三是戴相龙其实做的都是圈内生意,当然,也是目前中国PE刚刚起步,钱多人傻,没地方投也是事实。
2. 中国PE行业是下一个10年黄金产业无疑。
其依据是:一是从中国当前经济形势和发展问题来看:无论中国当前经济形势和发展问题如何恶化和复杂,但平均会保持至少7%的增长。二是从世界经济发展周期来看:很多发达国家都有过类似30年的奇迹,而且30年奇迹之后都出现了问题,中国经济放缓是其必然经济规律。三是从产业兴衰和行业周期来看:文化产业和金融业,尤其是民间金融和基金业是下一个10年黄金期。四是从世界金融尤其是美国金融发展的历史来看:我国现在已经正式步入了基金的时代。五是从总体上来讲,我国经济已步入总量超日赶美时代,全球资本过剩时代,产业整合升级时代,基金业黄金时代已经到来!中国要建设创新型国家,就得发展风险投资;要解决中小企业问题,就得发展成长型基金;要提高企业竞争力,就得发展并购重组基金;要促使社会储蓄向社会资本转变,就必须发展资产管理。这不是说谁的决定,而是时候到了。
3.中国 PE行业未来3-5年之内会消失90%以上。
其理由是:一是心理准备不足,一窝蜂而上,认为PE行业是融资、暴利的代名词,结果大失所望,支撑一年半载就关门大吉; 二是蜻蜓点水试试脚,一开始就没有打算大搞,所以投入也小关门也快; 三是专业人士不专业,对项目的甑选、价值判断、风险控制不足,开头容易,中间卡壳,甚至出现上当受骗的现象; 四是对项目包装,融资结构设计,交易结构设计、战略规划,危机应对,资源整合,资金募集,退出渠道等方式方法缺乏系统性,针对性和预见性; 五是总之一句话,就是业务不知道如何开展,盈利点不知从何而来,资金不知道如何募集,公司不知道该如何发展,关系不知道该如何维护,到目前至少有70%以上私募股权基金从开张到现在一单生意也没做,已陷入半停滞半关门举步唯艰的地步。
4.中国PE行业研判结论
一个行业的崛起和兴衰,有其必然的经济规律,中国目前PE行业有点像90年代的广告业和互联网,一窝蜂而上,整栋楼里面都是基金管理 公司 ,整个中国都是做PE的,PE公司的这种过盛发展,必然导致激烈的竞争,就像90年的代的广告业和互联网。一轮98年的金融风暴,倒下了一大片,能够存活下来并能做强做大的,往往所剩无几。今天中国PE业也一样,能够熬过这次以美国金融危机、欧债危机为主导的全球金融危机,能够至2015年存活下来相信已然不多,能够做强大的,必然成为世界PE之王和国际投行之一。
从长期来看:PE行业是金融行业的重要分支,未来10-30年是中国成为世界第一大经济体的黄金30年,也是PE行业蓬勃发展的30年,同样,中国有可能出现超越世界PE之王,如高盛、凯雷、KKR、黑石等世界一流PE企业和国际投行。
从短期来看:特别是未来3-5年之内,中国现有1万多家PE企业将至少消失90%以上,仅能存活10%约100余家左右,而能够做大做强的不会超过10家,能够进入前三强的,资产管理规模将至少超千亿,利润超百亿以上。
PE行业的关键期:2012下半年-2013年底是PE行业的一个关键期,将至少有30%以上会关门,而2014-2015年则又是一个关键期,PE行业将至少又有60-70%以上企业会关门,而能够在2015年以后还能够存活并能够做强做大的一定是具有以下几个特点:
一是GP自身实力雄厚,具有战略眼光和穿透市场,洞察市场先机和掌控市场能力的企业;
二是具有非常清晰的战略,有自己独特的发展模式和盈利模式;
三是拥有庞大的和多元化的LP资源,不是5家10家,而是千家万家;
四是不会做没有自己思想和见地的项目,不会做自己难以掌控的项目,不会做没法包装和无法挖掘到价值优势资源的项目,不会做难以退出的项目;
五是具有开放、包容、联合、协作的态度和文化;同时,在社会上拥有信誉和品牌、强大的股东和LP品牌资源优势。

上一篇:
下一篇: 财富世界五百强中国79家企业上榜
                          【联系我们】  【打印】 【返回】 【置顶